凱世的部落格

第一章 卓越的演化: 歐尼爾的交易方法

**絕對不該只因為股價由先前高點回檔很多而買進, 應該在某種支撐, 且是帶量回升的過程買進

**股票市場的致勝秘訣, 不在於經常正確, 而是判斷錯誤的時候承擔最少的損失, 如果沒有立即認賠, 你可能喪失信心, 有損將來擬定理性決策的能力

讓獲利部位持續發展

**買進正確的股票, 只解決一半的問題, 真正關鍵是如何處理所持有的股票, 能掌握價格走勢的多大部分? 李佛摩表示, "只要股票行為正常, 市場表現正確, 就沒必要急著獲利了結"

**"迅速認賠出場, 慢慢獲利了結", 目標不是判斷正確, 而是判斷正確的時候能夠賺大錢, 如果想迅速獲利了結的話, 你必須經常做交易, 不斷思考下一筆交易, 這會徒增勞碌. 根據我們的經驗, 只要掌握了大贏家就能賺大錢. "賺大錢不是你的思考, 是能否穩住的心態"

**真正的行情不會在啟動當天就結束. 

**本書兩位作者會全額投資, 火力往往集中到只有2支股票, 甚至充分擴張信用為200%, 使得每個部位代表整個帳戶的全部淨值, "投資人專心照顧較少數的雞蛋, 比同時照顧很多部位要安全的多"

挑選機構法人介入的潛力股票

**那些擁有較佳研究資源與選股技巧的精明法人機構, 才是我們想要跟隨的對象. 認真的投資人會尋找那些起碼有1-2個歷史績效最棒的精明投資組合經理人擁有的股票.

盤勢

**先入為主的理論化結論, 市場如果最後朝反向發展, 我們也比較不願意反轉部位. 投資人沒有必要知道市場將如何, 只需要知道目前如何. 關鍵不在於預測, 而是要了解市場過去幾個星期的實際行為, 以及目前的狀況.

**買股票時看基本面(是否具備致勝性質, 公司本質在技術上, 產業地位是否夠好到法人都會認同買進.) 及技術面 (決定適合的買進時間). 買進的時候, 應同時考慮基本面與技術分析, 賣出時, 則只考慮技術面因素.

第二章 chris kacher在7年內創造180倍

**潛力股部位一旦建立, 充分擴大其規模(隨著獲利及越多領導股由健全底部向上突破), 接下來的程序就簡單多了, 不用多想, 只要穩住. 當看到有太多好股票由健全底部向上突破, 會充分擴張信用, 汰弱留強, 將資金轉移到獲利潛能看起來更好的股票. 

**持有的股票, 會佔整體帳戶的15-25%, 起始部位可能加碼1-3次, 前提是股價必須繼續走高而出現合理的買點 (vs. 我太多時候是加碼在賠錢時...以後不再加碼在賠錢的部位). 反之, 股價若觸及賣出警戒點, 起碼會出脫半數部位, 轉去基本面強勁且剛由多頭底部向上突破的潛力股.

**作者喜歡在盤勢較弱時賣出, 而不是趁著強勢賣出, 這樣可以避免過早賣掉, 達到穩住的效果, 讓獲利部位持續發展. 走勢快速的股票採用10天移動平均, 走勢較緩慢的會用50天均線設定賣出警訊. 走勢最強勁的股票, 盤勢整理通常很短暫, 往往會在10日均線獲得支撐而繼續挺進.

**看對很多隻不是重點, 評估績效最重要是個別交易實現的報酬水準才是重點.

第三章 gil morales如何創造110倍的獲利

**突然發生可觀的向上跟進日, 無論我們稍早對於市場有何看法, 現在都應該置之腦後, 並且馬上轉為買進模式. 市場透過"跟進日"昭告其意圖, 市場趨勢只要發生變動, 我們就得跟著變動. 看到什麼, 做什麼, 不要騙自己! 投資人應該永遠客觀的保持在當下, 讓市場告訴你它在做什麼. (想一下國珍的操作)

**讓獲利部位持續發展: 歐尼爾傳授的基本原則, 如果在突破樞紐點買點進場, 而行情在3個星期或更短期間內上漲20%或更高, 則必須至少持有8個星期, 除非遭到停損出場. 切記, 因為我過去時常太早賣股, 看對了, 卻沒賺到整段. 處在任何多頭市場, 只要找到1-2支真正的大贏家, 就能讓你賺大錢. 當你掌握了真正能夠賺大錢的潛力股, 所要做的就是: 穩住, 不要想太多, 唯一要想的是, 在適當的低風險進場點再加碼. 只因為大盤指數的表現而結束個別股票的部位, 這種行為很蠢, 先關注個股, 再關注指數. 觀察移動平均遭到穿越所呈現的量價關係, 如此才能確保既有部位不會被洗掉.

**挑選機構法人介入的潛力股票: 買進那些我們認為對於機構投資人具有強烈吸引力的股票, 有時並不一定是CAN SLIM. 

**絕對不可以因為你覺得某個時間不太可能發生大行情而忽略任何機會, 股票市場變化很快, 你必須隨時保持專注與彈性, 才不至於錯過畢生難得一見的機會. 

第四章 轉敗為勝

**偉大交易者與普通交易者之間的關鍵分野, 就是如何脫離低潮的能力. 一定都經歷過艱困時期/低潮時, 這時, 需要勇氣, 韌性, 與耐力.

**取得重大成功, 很可能讓你自以為無所不知, 無所不能, 這絕對是自我創造的最致命幻覺. 因此買了很多"戰利品"犒賞自己偉大的投資才華, 包括跑車, 豪宅, 私人飛機俱樂部會員等, 這些都是消費未來的賺錢能力, 根據目前的報酬率, 推估5-10年之後將擁有的資產淨值, 結果, 不再密切觀察市場, 不再傾聽市場所告訴你的. 身為交易者, 你越成功, 就越可能自認為可以指揮市場/認為市場該朝哪裡走, 最後, 市場將給你狠狠的上一課, 市場會讓你知道誰才是真正的老闆. 我們不是巨浪本身, 而是乘著巨浪, 技巧適用於評估海浪的大小跟持續時間, 最後能持續多久, 取決於大浪. 最頂尖的衝浪者, 都會秉直的謙卑的心態. 順著洋流移動, 不要試圖與大自然抗衡. 每隔一段時間, 我就會問自己: 我究竟是順著市場脈動交易, 或嘗試與其抗衡? 思考這個問題, 經常可以讓我返回正確的途徑.

**當你賺大錢時, 應該盡可能運用財富而讓生活變得單純, 不是讓過多物質來牽絆生活, 結果弄得更複雜. 人的富裕程度, 是與他能夠放棄的東西數量成正比. 

**不要在股票出現在篩選雷達螢幕之前, 愛上任何股票. 看股票整理過了沒, 第二階段底部的整理期間可以稍短.

**重大股是指任何經濟或市場循環過程, 否些公司會成為新產業, 新經濟發展與新主題的代表性企業, 因此而成為當時市場的領導股. 由於這些企業代表當時經濟成長的關鍵所在, 機構人不得不擁有這些股票. 

**重大股原則也同樣適用於放空操作, 因為空頭市場的最佳放空對象, 就是前一波多頭市場的主要領導股.

**市場情況不困看起來多麼惡劣, 都千萬不要低估政府的能力. (我在2020年也理解了這點, 最低點是在政府決定讓國安基金進場護盤)

**做空要掌握快速下跌的最小阻力水準瓦解的最佳放空機會之窗, 了解緩漲急跌的道理, 耐心等待穩當的機會.

**身為交易者, 難免有時陷入某種不熟悉的市況, 如果搞不清楚市場究竟是怎麼回事, 代表做不好/賺不到錢, 就先退出市場, 用小額操作, 直到開始賺錢, 再放大部位 (耐心等待市場恢復到你能夠了解的情況)

**如果你想跟其他投資人溝通或切磋, 最好挑選那些能夠彼此強化既有投資觀點的人

**會有一段時間, 缺乏明確的趨勢, 漫長的橫向走勢, 處在這種期間, 交易者務必保持清醒的頭腦, 不要過度交易, 底部排列突破策略還是絕對有效, 

**新聞: 永遠應該隨著資金流向移動, 而不該跟著新聞起舞, 新聞可以讓你嚇得放棄致勝部位, 所謂隨著資金流向移動, 就是留意股票的價量關係.

**停損: 事後來看, 第一時間的賣出總是最簡單的, 當股價距離當初設定的心理停損擴大到10, 這時候, 認賠賣出變得更困難, 就情緒上, 已經卡住了. 違背賣出法則永遠會讓你付出慘重代價.

**交易過程中, 運用更多的monitor或技術指標, 並不會讓經理人取得優勢, 有更多monitor, 對操作績效應沒有幫助, 太過強調盤中走勢, 經常會自己嚇自己而過早結束部位, 最好只採用日線圖和周線圖.

**如何處理交易低潮: 紀錄詳細的交易日誌, 這可以協助你了解自己為何會陷入交易低潮. 翻閱交易日誌, 往往能夠藉由過去的經驗歸納有用的結論. 仔細研究交易缺失的根由在哪裡. 重複閱讀那些經典作品, 每隔一陣子, 當歷練增長之後, 閱讀同一本書往往會有更深入的體會. 交易觸犯的相關錯誤, 應該詳細記載於交易日誌. 在走勢圖上, 註明買進與賣出的價位, 註明自己為何犯錯, 追究相關原因, 是因為情緒干擾, 或是誤解了策略, 或誤判走勢圖提供的線索.

第五章 交易技巧

**新高價突破買點往往剛開始都會失敗, 口袋樞紐點, 提供投資人更好的選擇, 能度過修正走勢. 尤其適用於沒有明顯走勢的盤整盤(空頭趨勢則當然不適用), 很多創新高的買點都在幾天之內出現7-8%的虧損 (因為買進的點低, 而能夠忍受拉回走勢), 有些在創高時價量型態不夠完美(舉例可能創高不帶量的), 口袋樞紐也可以克服這點. 

**口袋樞紐買點: 通常落在底部排列內(過去我想的box區間裡), 在標準突破創高之前, 但也可以是底部排列, 整理排列之後的連續性買點, 可以顯示盤底過程的強度, 透過先前即當下價量關係, 均線關係(看過去vs. 10日線跟季線的關係, 來到線的時候是否有量縮?), 及思考法人買賣. 買點前的價格最好能緊密, 且經過一段整理走勢之後 (vs. 鬆散+價格大漲大跌) 且量縮(代表賣壓不大, 籌碼已穩定), 上功的量要大(不能小於過去10天的最大下跌成交量, 代表要買的人比賣的人多). 另外也要比較個股與大盤的互動關係 (大盤若才剛大跌完, 針對各股型態的解讀可能可以做一些調整, 允許底部排列波動稍大)

**一旦在口袋裡預先建立一些部位, 稍後如果出現第二個口袋樞紐點或標準底部突破, 則可以繼續加碼. 若已經在上升趨勢的, 好的口袋樞紐買點當天線形低點應該觸及10日線, 切記, 不能買乖離太大的, 尤其在盤整盤, 風險很高, 買點前的方向最好向下傾斜的最好, due to 1. 乖離不大, 2. 有新的更強攻擊買盤進來. 口袋樞紐買點前, 是屬於朝上爬升的, 之後很容易失敗.

**基本面: 希望是多頭循環內的領導重大股, 法人必須配置的, 

**7週法則: 任何股票在7週或更長時間, 始終能守住10日線, 那等待股價跌破10日, 應該視為賣出訊號, 如果是守住季線, 那當股價跌破季線, 應視為賣出訊號. 季線還有個特別的, 如果跌破的成交量大, 當然要賣出, 如果量不大, 則要看之後盤中的價格有沒有跌破當天穿越的最低價.

**季線之下的口袋樞紐買點, 買進的風險很高.

第六章 放空操作

**當資金抽離股票市場時, 那些主要領導股受到的影響會最大, 原本漲勢最凌厲的, 會變成空頭市場裡面跌勢最凌厲的, 所以, 要考慮放空的股票選擇有限.

**想要擰掉股票殘存的多頭人氣, 通常需要點時間, 約8-12個星期發展, 才會開始真正的大跌. 法人機構介入的大型股, 需要的頭部排列時間比小型股更長, 右肩的數量也以較多

**典型的頭肩頂排列, 右肩應該看到成交量顯著萎縮, 代表反彈走勢已經後繼乏力, 當賣壓轉強時, 股價一定大跌. 一系列弱勢反彈帶動價格回升到上檔移動平均, 這個時候要特別留意價漲量縮的放空機會.

**股價第一次跌破頸線, 通常都是引誘空頭追殺的假跌破,很快就會反彈, 空頭部位的停損設在3-5%. 

**雲霄股: 4週之內漲4.5x, 放空, 勝率高達95.7%, 有84%的案例由絕對高點起算的價格跌幅至少是50%

第七章 市場趨向模型

**出貨日: 成交量放大, 但賣壓超過買盤力道的交易日, 可以是收盤價下跌, 也可以是反轉的上漲日(上影線), 書上是說20個交易日出現5個不好

**跟進日: 底部反彈的第4-7天之間, 成交量較前一天放大, 且當天漲幅超過1.5% (其實就是代表買盤的延續力道比想像強)

第八章 歐尼爾十大戒律

**永遠不停止學習和改進, 唯一辦法就是不斷分析自己的錯誤, 然後改正, 把焦點擺在所犯的錯誤上.

**使用週線圖, 參考日線圖, 忽略盤中的走勢圖, 週線圖能夠消除短期價格波動的雜訊, 凸顯機構投資人承接/出貨的重大線索.

**唯有討厭工作的人, 他們才需要休假

**歐尼爾相信"3的法則": 最初兩個突破失敗, 使得一般投資人認定第三個突破也會失敗, 結果向上突破還是成功了. 某些型態會讓你認為股票走勢沉悶, 哪裡也去不了, 但漲勢一旦啟動, 就會飆升.

**泡沫, 不代表必須馬上出場, 但要保持警覺, 留意市場技術面的做頭跡象, 要有多/空循環整體前後關聯的想法.

**如果發現自己持有的重大致勝股被洗掉, 而且該股票展現強勁的反彈走勢, 那就應該買回原有的部位, 甚至加碼. 不會關心先前賣出股票的價位是否較低, 或隨後買回股票的價格是否較高, 不要被情緒介入理性思考程序, 包括第一次做失敗賠錢的股票, 或愛上手上不會漲的股票

**漲太多, 絕非賣股票的正當理由, 事實上, 交易者應該假定既有趨勢將持續發展, 並繼續持有股票.