準備
1. 交易9成5維持不變(大量突破), 添加是“拉回架構”的交易, 也就是突破之後經歷拉回, 跟所處市場循環階段有關(多頭 or 盤整盤)
2. a. 前一晚完成功課(動能大師平均看300-500支個股), 盤前知道要留意哪一些股票, 也清楚哪個價位最有吸引力 b. 已經持有股票的報告跟新聞 c. 盤前期貨交易 d. 知道目前持股的停損價位
選股
1. 價格行為就是全部, 要確保股票顯示相對有利的價格強度, 以及類股的強度(解讀出市場的整體主題, 辨識主流類股)
2. 成交量很重要, 上漲時要帶量, 下跌時要量縮
3. 放空難度很高, 因此很少放空(至少不會同時做多與空). 在空頭市場會放空, 當某支股票已經漲很久了, 且已形成頭部, 且不少領導股已開始下跌, 當股票大跌, 會在反彈量縮時考慮(死貓跳), 但放空點會在再次出現大量拋售的時候(跟拉回買進的操作一樣, 但放空時, 更單純依據技術面)
4. 盡量不要有偏好, 讓市場行為來引導
部位規模
1. 最好的單一個股部位是20-25%, 這不是隨便說說的, 是根據凱莉公式(及停損10%考量), 持股數目視市況而定, 但即使很好, 也不超過10-12支, 通常則在4-8支
2. 虧損要嚴格設置在10%(最低限制, 絕對不能超過10%!), 因此單一個股最大風險是總部位的2.5%
3. 操作不順利且停損頻被觸發, 要縮減總部位規模
技術分析
1. 大多數成績最好的交易, 都是基本面+技術面+多頭市場都具備, 但現實終究不是完美, 即使只有技術面好, 但有可能有“未知的強度”, 仍應該要操作(歐尼爾學派喜歡已經有一波上漲走勢+一段時期的盤整的再帶量突破), 若後續也沒基本面, 則不可能走久, 要當短期trading. 但他們仍是市場領導股, 可列入買進的觀察名單.
**歷史數據顯示70%的市場主力股在發動之前, 已顯示盈餘能力.
2. 買進股票之前, 最看重的就是價格跟成交量, 以及股票的相對強度.
3. 突破買進或拉回買進？傾向突破買進, 但也取決所在的市場狀態, 若市場處在震盪, 而突破較常失敗, 則會在拉回時買進, 但拉回要有條件(量價要規律), 通常會運用移動平均線/趨勢線, 拉回通常發生在突破之後數天至1-2個星期
4. 對動能交易而言, 假突破很難預防, 會等站穩在突破點之外一些, 寧願買貴,
5. 在市場裡必須留意的重要事項, 就是各個關鍵時刻的成交量變動. 如果股票帶量突破並創新高價, 但巨大成交量只維持一天, 後繼無力, 那就只不過是一小群交易者在操縱價格. 又或是某支股票帶量突破, 卻只微幅收高, 代表新高價的買盤和賣盤力量幾乎相等, 對這類突破持保留態度.
6. 股價成功突破之後(跟連突破都沒成功的不一樣, 要賣掉), 拉回突破區域, 甚至往下穿越一點都是常見的狀況(即使是後來的超強勢股票也可能有半數會這樣), 但只要價格沒觸及停損點(5-8%), 會繼續持有部位.
基本面
1. 動能大師似乎不太在意本益比(可能跟美國好股票PE都不便宜有關), 容易有留意不到泡沫的風險, 但因為嚴設停損, 因此也賠不到哪去
2. 比起長期盈餘成長, 更在當前的季度成長, 是否在加速
大盤
1. 收到新的大盤賣出訊號, 如何選擇賣掉的股票？(根據最近的交易狀況及大盤的惡化程度)降低不同程度持股並調緊停損, 交由股票自身的價格行為來決定賣出哪一隻, 順序上, 已經在賠錢的是首先要出清的, 這些股票在買進就不ok, 在惡劣時只會更差, 盡量延遲賣掉表現最好的股票(獲利早已超前的則可賣).
2. 還在空頭市場裡, 要進場也會用測試/試探性買進, 觀察試探性買單的進展, 以及有否第二波的股票形成VCP的架構,
3. 用實際的交易結果, 決定是否放大部位, 這是很簡單的方法, 卻非常有效.
進場條件
1. 帶量突破怎麼進場？傾向分批進場, 假設一支股票要買到2000w是100%(操作已順利且VCP很多的時候), 盤中帶量突破(觀察現在成交量vs過去平均)就買35%=700w, 收盤前30分鐘, 若成交量跟價格表現好, 再加35%=700w, 剩下600w等1-2天“之後”再買進, 完成100%佈局.
2. 大師們會在盤中就進場, 不會等到接近收盤才買, 因為價格早跑掉, 成交在樞紐點以上的幾美分, 別忘了, 若股票走勢已經很久了, 後期的底部傾向於失敗, 不適合大量交易.
3. 在停損出場後再次買進是家常便飯, 專業交易者跟菜鳥的最大分別, 在於如何看待某個表現不如他們如願的市場.
4. 拉回買進怎麼進場？拉回到月線還不錯(取決上升的強度, 很強可用10天線, 但要密切觀察到平均線時的量價行為 ), 但只會在突破後的第一次or第二次拉回時買進, 且要等價格出量上漲的時候, 而不是還在下跌的時候(確保進場之後價格往有利的方向移動), 也可用分批的方式.
5. 不會買跳空超越買點太多的股票(預設買點的5%), 除非基本面真的超級優於預期, 且價量很好會進場一點(可能常態規模的20%=400w), or等待一個小型底部形成, 再帶量突破
風險管理
1. 如何決定交易的停損價位？從交易的盈虧比率(代表盤好做否, 以及是否順你的節奏), 看型態是否被破壞(一般而言, 價格通常跌到買點的3-10%以下就會破壞), 但10%是絕對停損上限. **停損設定得越緊密, 代表進場時機必須拿捏得更好
2. 大多數失敗的交易員自股價突破之後無法形成買氣. 當股價跌破停損點, 要一次性賣出. 最早的虧損, 通常就是最好的虧損. 保護籌碼永遠是第一目標. 千萬不要留給股票更多的轉圜餘地, 一旦這麼做, 就會開始合理化投資組合裡的其他筆虧損, 會造成失控.
3. 假設股票突破之後, 明顯的支撐位於價格15-20%以下, 會如何設置停損？ a. 不管"支撐"在哪, 10%就是上限 b. 盡量不買價格早已過度延伸, 若真的買, 要以小規模. 進場價位附近必須有某種形式的技術支撐, 像是底部/移動平均線/趨勢線.
4. 意外事件(如開春後的covid 19)使持股以跳空跌破停損點, 會如何處理？開盤瞬間可能是低點, 給點時間觀察一下反彈力道, 但當天一定要賣掉.
部位管理
1. 不一定要等到股價創新高, 若股價超越底部的90%, 就可以提早買進一些
2. 做最好的部位, 是那些買進後馬上獲利的股票（建立後立即獲利的部位, 往往都是最好的交易), 賺最多的部位, 是持有最久的股票. 盡量延長獲利持股的持有時間（建立部位後, 依據當時的價格行為, 即整體市場強度/多頭市場的初期或成熟等判斷, 決定持有期間 ).
3. 賠錢部位則平均持有2-3天.
4. 不要為賠錢的部位加碼
5. 一旦股價超過買點的5%, 就不要再加碼, 不要追價, 目標是在正確的買點建立部位.
6. 已經從某支股票賺不少, 若股票進入盤整或理想的拉回型態, 會再加碼, 但加碼的部位會比第一次少一點
7. 預期中的利潤目標價已到（但動能大師很少預設目標價, 而是觀察走勢圖, 在價格跌破某種支撐時賣出), 如果股票急漲, 可賣掉部分持股, 並為剩餘的部位調整停損價位. 當猶豫不決, 不知該不該繼續持有部位時, “賣掉一半”是心理上雙贏的辦法,
8. 如果股票上漲了相當幅度, 要將停損調整至少損益平衡的水準, 千萬不要讓豐厚的利潤轉變為虧損！
9. 停損被觸發之前, 就經常會先賣一隻表現虛弱的股票： a. 股票低量突破, 之後又帶量重回整理區 b. 四個遞降的低點, 沒有任何支撐行為 c. 欠缺跟進走勢, 而且下跌天數大於上漲天數. 即使突破後無法迅速走高, 而且停滯不前, 也可能會賣出. 虛弱的股票總是傾向於迅速逆轉, 把資金套牢, 而無法買進更好的股票. 後來發現, 最好的做法就是立刻出脫.
10. 當某支正在賺錢的股票開始拉回, 如何決定是否賣出？a. 拉回很正常, 該重視的是拉回的量, 如果高於平均成交量, 然後停滯, 代表沒人要承接 b. 新的多頭市場？(應該抱牢) 多頭市場的後期？(操作一個坡段, 上漲中賣出) c. 這支股票買進之後的表現, 展現強勁動能的股票往往是市場領導股, 但仍可能會逢高賣出一部分, 這種方法能讓你在心理上處有利的位置 d. 10日, 20日的移動平均線, 或上升趨勢線都是相當有效, 保護利潤的參考（所觀察的變化, 大多數是技術面的特徵)
11. 當已經滿倉, 但出現新的交易架構, 會優先賣出賠錢的部位.
心理學
1. 密切關注近期的交易績效, 並且根據表現而迅速調整交易頻率, 當開始出現連續的虧損交易時, 縮小交易規模.
2. 離場的時間, 也不該去度假/不該全然脫離市場, 應該每天觀察市場的走向, 如此才能知道市場什麼時候恢復平靜而一切回到正常的軌道上.
3. 有些時候, 價值型策略可能比較有利, 甚至擊敗成長性股票, 但並不意味動能型的策略不再有效, 市場最終會回到盈餘成長的狀態.
結語
1. 兩大原則：a. 不強迫交易 b. 避免大賠
2. 學習路上的最大助益？最有用的是, 分析過去的交易, 了解那些一錯再錯的事項.
3. 交易生涯中的“頓悟”時刻？a. 可以靠操作股票的小幅走勢, 卻仍得到豐厚利潤, 更重要是可以長期穩定的這麼做 b. 只要發現某個可能的空頭型態或K棒, 就會迅速出場.
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